Als accountant nemen we dagelijks nogal wat balansen onder de loep en stellen we vast dat heel wat vennootschappen hun overtollige cash op een zichtrekening laten staan. In het beste geval wordt een deel overgeheveld naar een laagrentende spaar- of termijnrekening. Op zich is daar niets verkeerd mee, zij het dat deze liquiditeiten op heden met weinig extra moeite en quasi risicoloos kunnen worden belegd aan rentevoeten tussen 5% à 6,50% bruto per jaar.
Hoog tijd dus om wat artikels te wijden aan een aantal minder gekende alternatieve beleggingsvormen voor vennootschappen. We trappen de reeks af met het crowdlendingplatform Look&Fin en lichten in het bijzonder haar interessante product voor managementvennootschappen toe.
Wat is Look&Fin?
Look&Fin is een Belgisch fintechbedrijf en één van de grootste beleggingsplatforms in Europa dat gespecialiseerd is in crowdlending. Het platform werd opgericht in 2012 en telt ondertussen meer dan 30 medewerkers. Deze openbare marktplaats voor online kredietverstrekking analyseert en selecteert bedrijven die op zoek zijn naar financiering onder de vorm van krediet die ze via haar website www.lookandfin.com voorstelt aan particuliere en professionele investeerders.
Het platform volgt tevens elk gefinancierd dossier verder op en begeleidt de beleggers tijdens de volledige duur van hun investering. Wordt er m.a.w. een vervaldag niet gerespecteerd door een kredietnemer, dan gaat Look&Fin er voor u achter aan.
Het platform is erkend en gereglementeerd door de FSMA (Belgische autoriteit voor financiële diensten en markten) wat enigszins geruststellend is dat we hier met een betrouwbare instelling te maken hebben.
Welke projecten kan u financieren en is er een instapdrempel?
In de praktijk worden heel wat vastgoedprojecten gefinancierd. Projecten in Frankrijk zijn momenteel zeer populair, maar ook projecten in België, Nederland, … passeren de revue. Daarnaast kunnen ook handelsondernemingen, productiebedrijven, … voor de verdere groei van hun activiteiten geld bijtanken via het platform. Recent haalde voetbalclub Union zelfs nog € 2.394.045,00 op voor een lening met een looptijd van 3 maanden om o.a. braafjes haar belastingen te betalen aan vadertje Staat.
Hoewel er voor particuliere beleggers geen instapdrempel wordt vooropgesteld, is dat voor vennootschappen wel het geval. Bij deze laatste wordt gestreefd naar een doelportefeuille van € 250.000,00. U kan met uw vennootschap reeds starten met een lager bedrag om het product beter te leren kennen (vanaf € 20.000,00), zij het wel dat het de bedoeling is om het geïnvesteerde bedrag geleidelijk aan te laten evolueren naar het voormelde drempelbedrag.
Drie categorieën van leningen met een lucratief rendement
De leningen waarop uw vennootschap kan intekenen, worden opgedeeld per risicoklasse. Deze gaan van zeer veilig naar vrij risicovol. Uiteraard neemt het rendement toe naargelang de risicograad van de financiering stijgt.
Aan (management)vennootschappen wordt de mogelijkheid geboden om via categorie A+ te investeren in leningen met een 100%-dekking. Dergelijke leningen worden voor 100% verzekerd door kredietverzekeraar Atradius (rating A1 bij Moody’s).
Het rendement op dergelijke risicoloze leningen varieert momenteel tussen 5,25% en 6,25% bruto op jaarbasis, afhankelijk van de looptijd die zich steeds tussen 12 à 48 maanden situeert. De rente wordt maandelijks uitgekeerd zonder inhouding van roerende voorheffing. Deze laatste is immers niet van toepassing indien de leninggever een Belgische vennootschap is. Dat neemt echter niet weg dat de ontvangen rente in uw vennootschap onderhevig is aan de vennootschapsbelasting van 25% of soms 20% indien het verlaagd tarief van toepassing is.
Aangezien de meeste leningen onder de vorm van een bulletkrediet worden uitgegeven, wordt het volledige kapitaal in principe op de eindvervaldag terugbetaald. Maar het is niet uitgesloten dat er een gedeeltelijke of volledige vervroegde terugbetaling gebeurt.
Welke kosten gaan gepaard met dergelijke leningen?
Vennootschappen die bij Look&Fin investeren, krijgen prioritaire toegang tot financieringsdossiers. Aangezien financieringsaanvragen binnen enkele seconden worden gefinancierd, is dit een belangrijk voordeel voor zakelijke investeerders. Meestal krijgt u gedurende 48 uur een “voorkeurrecht” voordat de leningen op het publieke platform worden geplaatst en de “crowd” erop kan intekenen.
Voor deze voorrangsbehandeling zijn momenteel de volgende kosten van toepassing:
• Een eenmalige opstartkost ten belope van 1,50% van de doelportefeuille;
• Beheerskosten van 0,40% per jaar op de waarde van het openstaande bedrag.
Belangrijk om te vermelden is dat de opstartkost eenmalig wordt aangerekend en voornamelijk dient tot dekking van alle administratieve formaliteiten die gepaard gaan met de creatie van uw onlineportefeuille, verzameling van gegevens van uw vennootschap, van uzelf als bestuurder, … De beheerskosten van 0,40% worden verrekend met de rente die maandelijks wordt uitbetaald.
Wie zich dus engageert om € 250.000,00 te investeren, betaalt m.a.w. een eenmalige fee van € 3.750,00 + 21% Btw. Bouwt u nadien uw portefeuille aan leningen verder op tot bijvoorbeeld € 500.000,00, dan betaalt u geen euro extra.
Welke gevaren schuilen onder het oppervlak?
De risico’s die uw vennootschap loopt, hangen voornamelijk af van de categorie van leningen waarop ze intekent. Belegt u enkel in leningen met een rating B, C of C+, dan worden de verleende waarborgen al iets minder stevig en loopt u het risico om een deel of zelfs uw volledige inleg te verliezen. Tot op heden bedraagt de default-ratio echter minder dan 1,50% over de ganse kredietportefeuille, wat op zich zeker niet slecht is. Dat is voor een groot deel te danken aan de strenge toelatingscriteria die Look&Fin hanteert bij de selectie van de kredietdossiers. Zo bedraagt de acceptatieratio slechts 1,20% van alle aangeboden dossiers. Eind mei jl. werden slechts 550 van de 46.000 kredietaanvragen goedgekeurd!
Aan bestuurders van vennootschappen die hun overtollige cash willen beleggen via het platform raden we steeds aan om te opteren voor een rating A+. Dan geniet u altijd van een verzekering op 100% van het geïnvesteerd kapitaal. Wanneer wordt deze verzekering geactiveerd? U zal worden terugbetaald aangezien kredietverzekering Atradius na twee gemiste termijnbetalingen tussenkomt mocht de kredietnemer niet in staat zijn om de lening en de interesten op vervaldag terug te betalen. Uiteraard zou Atradius (met rating A1 bij Moody’s) in extremis ook kopje kunnen ondergaan… Maar dat kan uw bank ook en wat is de overheidswaarborg van € 100.000,00 in werkelijkheid waard mocht één van onze Belgische grootbanken kapseizen?
Gebruik dus uw gezond verstand en beleg bijvoorbeeld in schijven van € 25.000,00 à € 50.000,00 indien u een portefeuille opbouwt van minstens € 250.000,00. Met lagere bedragen zouden we ons niet bezig houden, uw accountant dient immers al die leningen te verwerken in uw jaarrekening.
Onlineportefeuille
U kan uw leningen zeer vlot opvolgen via het platform. Hieronder een beknopt overzicht van de info die u zoal kan terugvinden:
U kan ook steeds het volledige kredietdossier zelf raadplegen waar u onder meer informatie vindt over het totaal opgehaalde kapitaal, de ligging van het project, het budget, jaarcijfers, het management en aandeelhouders van de kredietnemer… Dat alles zit zeer ingenieus en overzichtelijk in elkaar wat we uiteraard alleen maar kunnen toejuichen.
Wat is het verschil met obligaties?
U kan de leningen die u verstrekt het best vergelijken met obligaties. Indien deze laatste beursgenoteerd zijn, wat meestal het geval is, dan kan u dergelijke effecten na verloop van tijd vlot verkopen op de secundaire markt. Dat is niet het geval voor de leningen van Look&Fin aangezien deze in principe niet verhandelbaar zijn.
Dus in theorie zit u dus vastgebeiteld tot de vervaldag en dat kan soms vervelend zijn wanneer er zich een niet te versmaden opportuniteit aandient voor uw vennootschap of wanneer deze onverwacht in moeilijker vaarwater terechtkomt…
Vandaar dat u bij voorkeur leningen selecteert met een verschillende looptijd en op die manier de nodige flexibiliteit inbouwt in uw beleggingsportefeuille. Bij de aankoop van obligaties moet u rekening houden met een makelaarsloon, allerlei beurstaksen en bewaarloon. Deze kosten moet u dus vergelijken met de kosten die Look&Fin aanrekent.
Kijk ook eens over het muurtje
Look&Fin behoort dan wel tot de grootste Crowdfundingplatformen van Europa, dat betekent niet dat ze geen concurrentie hebben in België.
Bekijk zeker ook eens de volgende alternatieve financieringsplatformen:
• Beebonds (https://www.beebonds.com/nl/investeren): zij brengen projectpromotoren die op zoek zijn naar financiering en particulieren/rechtspersonen met spaargeld of overtollige liquide middelen samen;
• Ecco Nova (https://www.ecconova.com/nl): via hen kan je mee helpen om de ecologische transitie te versnellen door projecten te financieren in hernieuwbare energie, energiezuinige woningen en duurzame kmo’s;
• LITA.co (https://be.lita.co/nl): ook zij investeren vooral projecten die een positieve impact hebben op onze maatschappij en onze planeet.
Er zijn nog van dergelijke gelijkaardige financieringsplatformen. Maar ze allemaal voorstellen zou ons te ver leiden. Er is dus voor ieder wat wils en dat alles gepaard gaande met mooie financiële rendementen!
Via onze vennootschap Angel Capital hebben we ondertussen een jaar ervaring met het platform van Look&Fin. En daar hebben we nog geen minuut spijt van gehad. Zeker omdat een brutorendement tussen 5,25% en 6,25% op jaarbasis op heden beter is dan wat je kan verkrijgen op kwaliteitsobligaties. Voorlopig verkiezen we enkel leningen met een A+ rating. Met de beheerskosten van 0,40% die worden verrekend bij de maandelijkse rentebetalingen kunnen we leven, gezien de professionaliteit van het team, de vlotte toegang tot het platform en het voorkeurrecht dat we krijgen om op nieuwe leningen in te schrijven.
Auteur: Bart Vermoesen (17 juli 2024)